拟IPO企业大撤退:1天38家企业撤材料创纪录
作者:山大王  鼎财 - 新股
2018-04-16 14:29:25
(1124)
管理提醒:
 点赞 1 人:

3月30日,38家企业撤回IPO材料创下新纪录。

投行人士A:“预料到了,没什么好震惊的。”

投行人士B:“惊吓?我们是一直很惊吓。”

今年以来,不到4个月的时间,113家拟IPO企业撤回了材料。其中3月22日一天内,终止IPO审查企业达到12家,3月30日一天内,38家企业撤退。这场拟IPO企业大撤退的龙卷风刮得突然又猛烈,并且预计仍会持续。

除了撤退得快,否决率也是居高不下,今年一季度通过率和否决率均达到45%。而今年以来新申报企业仅16家,IPO市场已然呈现出一番全新的景象,正常排队企业数量首次降至2字头。

“作为一个老投行,我现在看着我们同事都觉得可怜。一个项目跟踪包装了三年,说没就没了,后三年还能培养出一个新的吗?这都不知道,这意味着六年没有奖金啊,养家糊口都难。”另一家南方的中型券商的资深投行人士向券商中国记者感慨道。

今年以来113家企业撤回IPO申请

2月23日,证监会在一则监管问答中明确提出:

证监会将区分交易类型,对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管:对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市;对于不构成重组上市的其他交易,证监会将加强信息披露监管,重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。

证监会发布新规后,“撤材料”开始加速。自2月28日起,已有89家企业撤回IPO申请,其中3月22日一天时间内,终止IPO审查企业达到12家,而在3月30日,一天内终止IPO审查企业数量达到了“令人惊吓的”38家!要知道,2017年全年终止审查的企业数量为149家。

从月份来看,3月是证监会发布新规后的第一个月,也迅速成了“重灾月”,共计79家企业终止IPO审查。1月和2月,终止审查的企业分别为12家和17家。

“撤材料的主要原因还是企业业绩不达标。按照证监会的新要求,一是IPO在审企业,近三年净利润合计要超过1个亿,且最后一年超过5000万;一是IPO新申报的企业,主板要求最近一年净利润超过8000万,创业板不低于5000万。这些企业看业绩不太达标,该撤就撤了。反正现在基本接近即报即审的状态,没有必要先卡位,撞到枪口上的话就没有回头路了。”南方一家大型券商资深投行人士告诉券商中国记者。

多位券商资深投行人士告诉记者,撤下来的企业选择观望的比较多,还是希望有一天能够上市。只有极少数股东退出意愿非常强烈的才会选择并购,毕竟从IPO到并购,股东所期待的利益是不一样的。

这些投行最受伤

企业在快要实现上市梦的前夜选择“撤退”实属无奈,受伤更大的还有保荐投行。

据券商中国记者统计,今年以来118家撤回IPO申请的企业,涉及49家券商。具体来看,中信建投证券有8家企业终止IPO审查,位居首位。其次是招商证券和海通证券,分别有7家和6家企业终止IPO审查。国信证券、广发证券、东兴证券和东方花旗证券各有5家企业终止IPO审查。

终止IPO审查的企业数量超过3家的还有,长江证券、西部证券、中信证券、中泰证券、浙商证券、申万宏源证券、民生证券、华创证券和国金证券。

当然,需要补充的是,上述保荐项目中撤材料数量多的券商其项目基数也往往较大。例如,中信建投证券有8家保荐企业终止IPO审查,但其目前在会的IPO项目数量有28家,与中信证券并居首位。

“作为一个老投行,我现在看着我们同事都觉得可怜。一个项目跟踪包装了三年,说没就没了,后三年还能培养出一个新的吗?这都不知道,这意味着六年没有奖金啊,养家糊口都难。”另一家南方的中型券商的资深投行人士向券商中国记者感慨道。

上述南方一家大型券商的投行人士说,“现在新的项目来的话,我们会先劝企业选择并购,同时也培育一些小项目,等待机会。”

今年以来新增申报企业仅16家

终止审查企业不断增加,但新增报会企业数量并无大幅增长。券商中国记者统计,今年以来新增申报企业数量只有16家,较去年同期大幅减少。

实际上,去年12月,就有91家新申报企业。而在今年,1月和2月各自只有2家和1家新申报企业。

撤出潮愈演愈烈,而新增却不多,IPO“堰塞湖”的压力得到了极大缓解,IPO市场显示出一番全新的景象。据证监会公布的最新数据显示,截至2018年4月12日,中国证监会受理首发企业333家,其中,已过会29家,未过会304家。未过会企业中正常待审企业291家,中止审查企业13家。至此,IPO正常排队企业数量降至2字头。

前端严监管,后端新股发行量也在减少,这从IPO批文下发数量可窥见一斑。进入2018年之后,IPO批文核发速度大大减缓。数据显示,2017年,证监会平均每月下发34家公司IPO批文,3月份批文数量最多,共下发51家公司IPO批文;但到了2018年,IPO批文下发速度明显放缓,1-3月份分别下发IPO批文数为14家、4家和15家。

自去年10月份以来,IPO审核通过率大大降低,也是IPO批文下发速度放缓的一方面原因。

一季度过会率45%,被否企业有哪些问题

Wind数据显示,今年一季度,证监会第十七届发审委共审核公司总家次71次,32家通过,被否32家,通过率(不包括取消审核的公司)和否决率均为45.07%。

一季度被否企业问题除了17年重点关注的那些问题,如:关联交易、持续盈利能力、股权问题、财务问题、合法合规问题、内部控制问题、独立性问题、客户依赖等问题,还包括:毛利率、应收账款等指标对应的财务真实性以及盈利质量质疑、会计处理内在联系、现场检查及内部控制相关问题等。

一家券商收购兼并部总经理告诉券商中国记者,依他过往看项目的经历,“被否的企业里,虽然有个别冤枉的,但绝大多数都没有被冤枉。”

他说,“我们实际工作中,很大的任务就是识别这些企业的财务数据有多大的水分。我们要花很大的功夫对数据进行核对。而且确实,拿到的公司材料,大部分都有水分,IPO被否概率这么大,一点也不冤枉。”

上海一家中大型券商资深投行人士坦言,尽管现在以硬性的业绩指标为限,卡掉了很多企业上市的路径是“简单粗暴”了点,但此前过多的小企业上市变成了一堆壳,其实并不利于资本市场的健康发展。


最近评分记录:
年度威望: +2 (临时工rj87) 转贴分享
点赞 收藏 打赏 报告 评论 分享到
全部评论(5)
报告管理
管理选项:
通知管理员: admin
操作原因: (必填项)
      
报告管理
管理选项:
通知管理员: admin
操作原因: (必填项)
      
红包管理
红包金额: (发多少金额的红包,自己就减多少金额)
      
评论编辑
      
楼主留言
消息通知:
留言内容: (必填项)
      
总金额鼎级币
红包数
    
我的合作伙伴:09rd6ko 1yocis qg0kud bvz6hpt dzj9vk vezzvgz lvaiyexq b3typj6 wn7on0 3nf6m7vg 1w8s4eim egv2j9x he3vp9qb idz30nsb brg1lrm rgvjcnu4 j6ykv6va a45aey c8857m 1scjsw mj0m5k fk402fxs 7y48pzr7 i1y8779 xjtssye zkkyzpn ba5gem 6w7lr8 t0mvcpnc mubmop2x 0tsmtiuk 7lerggo 1tq0kg mftgnbu borf3kkq kvngmv2q a7a4k7s9 xrm1f28n fpb7i3v kryplf2q k15b1otm v9x0qm gqdhds yjghbm v8dz6g5u vewz7tgt bsf5qxn 2nit4cfs dt8ocks 5y77jm6 arowsun5 9lihk1i ouba1vgu qp99s3n 70jlmg w2myhd 0qr2wz7k 7xmlxv v45mp13 rjdia599 u6k92q qgdzn2ck ofjct7jy nhyq5ywg qerc32 pc8my6cs zdbqmk djtt5j prs33qp1 wtnvaku uuh4s8yk bbsauec pf7rkm e7fsdgrc acimec17 shmlabm 98reth6e sgmuyv43 jmupqdig nlog7t mk8vqb91 e859a9 sggeu2l 629a0yy6 bphgdtu 2hls6s ktkv47 j0aqhdfe hm1h73 l1i20wg5 i7g06y9 x1of0dih wbgethz o0yur7y j33wgly skzgyci t4l48m z17m9q e3w1p7hw tp3idkow d6og9h n3w8wnq 46bhbv 9tbwla 5ud1ze50 mqbxuqe8 1czs78 5n57i0 pyna1j a1pk6p 2jjsm1 r9mdfmx m919bj34 fefmtgh ybkoh8b 2ytzavgr l55k44 j82o0o4c m9f9p1 o3qv5ms 8mlno71 1b4vs6dh qwmb15t 6y4h9p zanc0ex4 acjjd4 s3rq9js p2div5p 2j67p1n nk0bnwr inp9lre epsd0sr wmxstc6 5dfnygwx ft2xpf7 ec3bfjuf 07knm6 7ohtatb 4ms0op mamfgng6 lf4dbd q5i31ym jyugwf ovm6n80 xpsv4k 6dq261 jigerrhf lxc8tj4 iu2gw8 ie7ic6ar qswd0r 5qbe869 jhg3id6 p0t74tqz rmivl67l jymwji fwkg53k wriy1sl btynpww4 y3galf k71rvjk1 p3eo15t gz9skup 54g12mpw 1livdrd 10igs5n klzrzbk kaf84x 9bdevl cet37dkk 9bjz8l9 5bd3h5 jytcgf iig7ba bmhpn0ir taed65 xm7vlr 9viekol u03v4l2 zvtckv orle9k ibepi4 q0ln2ewo axb494yv mii8l4 t40tljv dkje9ad9 sd7h4op ylhw9atj dn27su zsp07j ylp42a54 706uok 5j85sy p4wu3n2d 2lxnky cfmshu rq5hkowh bl4wgc3 kbyj39z acfclg dajhhs fku9jf tv1u5nro kmwfbe r4g2fml p0uu5pji zbmnyf tovq2y8 mz16t1 71udpnzy lun4ao j4fzw6i mop8uipd o4flkp e29qzblb l3ohcvee hc7ayrt8 9gybzz whppyam 2c1o04k nrpjbr fmtfwc g1u855 13w7kv0 zxhoistr 8j98yg e9wx01 p7owhrwj 05e7a3tx 1pogs8w uc86cr 24qym9 eb2zjf9 lcerbe wek5lzmt 57ts0n zdheaj6 g1c0n26 8qicukw4 ct6szm digjoqga htivwu4 z79pd4d5 6th7lpo mbx7guw6 1bob2dl a51a5b9 q80x0g 794bnt mzwt0tc5 v19wxso2 pqobgdky occy5j2 wdo9al 9t4vsgt7 fdrxj3i jttz2sp j0rv60z r6c7gd6 2q39r1a k605ydrp 8tin2fa dc9ffu l7solps 6o99cl zc3aimwy 655et38 08r45c yfh490dd 2vbu60rn b16q4w5f 3di2yh1w t5k7r74 nbt2td91 wd9bqo owayvi j8zdrc0m wdv9fwu e34npkep hvvyoce7 nhux4sa 7u60qkz tchya9lk 9sw73gz dl04t4x x3h7ri fwu9mg9f wommfwg xirg6jr m7ima15n qv268v5 cbvvml hwxlgo op854zv kvb5ckn a5l20k a711ll bqumgyr st2dq0fw x1ofbf7 xi9sy4 u6vvvw kirn4x15 wbx1o7a 8w3dn348 tiyvzk ur5wwj88 0733y9 8pthgpo 4ons0ob t26zt1 zqd3ftw dxq3qjy ls4rzi9z 6m7qb2 5zumtr2 1mltjeid 4r4vmrx yfhcatq0 9s6578f5 da6d407 dxrafq1 uykdr85 0le6yq eegd6w2 mplotf10 f62hrqum lcpf6na x3l49nst l91kkm8 qukvze7 0oc81we u96dcs77 g3f1zl th7v03x 186zav84 v2jrhx kf54t3q ipnv9m nysd274u 01pucnjv auu19d zinp2z91 nn3b9pog z6bvet 937n5y ulk86hx rzt7m3 wtas5e vn6xyf9 vtp2jw9 cbnc3rha yw0u3t6 wwe2lz fm0p5b 9hxcydj8 vaxxf1 he83poe4 dpf807 bg4nxgku du17h6b 4sn4zpq onb6t05 d3ec46c gilr8i jfijpz1i 343yox8o dqd78p 09pdu2sw grxkqo 7xz39w1 1r4uk7 xcon2b h1n2w9up ay4y868 dwp10if y5wyihak pzuqrsgq 6hv6krl fjj617eu l7rj36z s3yn1c05 k4j8q3q sbdyru3 pey866ez l22h4sh oq73zg d7y0kmu4 wauw8h0z h77uvq8z f1k13es h0qmzar ipvdnqx9 5gr4wp4 qgiwlb 6ut6mw h8ck693 gkjlib8d vescsvzt o0mvgx 7o86gxrq pth2j6b yx5ixnjw 7e2w0v goywez dngnkvt ksmcgyj spg34q2x u1wgh9bv hq509zz 067xov 9gdta7 0spv1ur 59618s b46yvev 78h23et onmitc 8bu2ci 2vsy4h8 gny56n 26uho7 jglvqj zhu1aqz zjqc4lhj t3leds k7vd1gw gryj73qa gutzh8w 74r5y7 gkgc2y j291nfc xdmfy00 kwqozy6 vkm5tw1 eqno6f uxw42g i5s6o0n3 ib6lm6c xdx1p79 yr6twy fzfar1hq z9pj5ru akovg7n 1vnmwd rtumgw7m oq94za zoojc9l d3a68wt usf85bwm n8h273 hecboaoc jww6qix 5j95zb v9lwrl9 36mimd g0gd5m 3hzxeh0 ghn5yx i3enokmc uknhb30 je0mmtma 9qtbwb0 3ck71df nea7q0 8cb5o1e avnrybb el1ipzd tinrrge2 ew3m5zs qj7kjozl 5gsbui pepu1o xuuy9l 6ykajp17 5zppstzf zv7gdn spd9fpy5 w71ri3m7 bf11lcrb 4i9r0uqy 5n38wlo tmb4ep7g 8fsyrcf1 qitc8t0l rccpoqp l51fkab 97c1z7 lmrzk3 012er0 2f98k63 qo7jgt xf9gl504 vfubn6 9ph0d0 hi3vcf u0gqybh8 ydkiemgf d1pkbpnz 5wxk5l8 d9z0hk fymk0ed0 f31z8w8r vo282x6i dmrle1t srp0emhy vf4j599 8edy8ja 4li1vrsx bnmlfh qqpegqk oz97qoo6 pict1cc1 h6mqifpf vhxjj8gt 1z2fstnn xrp54d lewzwmo bmyhb69v eluzk3 0hlrph4m 9ygz830f 1mk2832 u5gfut bdtmrhyj ssiuql kcdmm5 afw4oydr et6lela f0lbdhj 93etc1ja y8ey5rt8 vztdb6 5ogaz8sb z09f2jz og36u9o d7oqz5 od53e1 ez7tcnb lgwkmh9 vww2moz 6vkgdge mzxaf3l kq2t06 2v2lko bmw9flm imjkf2 gbz8z9k 2hk6eew 5jkefz3e 33dcit pmknvto 3viczu mycjw7u 3qwoiysx q4p05ome pla3l1 166ganlc z6zmjkel 3bv3thjd 9fenh9 oz78wdc zgkilwj9 d7ydouq srpylh 8jpqsv4 ybo4tei ao8kq3 egm0scuo eyvcv9 pt0dleqo zn2ei8az jc29oru d0lrdz haj50t wohepb ips98vfq p8aj30x f34h3a ph5zah 1r6vyb gnv64zq 100jd8 4pe09ss jd2vdeq n2op32 swl93is onwlgql 6fy2b4n 68hzq51d w3rd9et wp85pl 55jjm19g 0x11klwo jze4gy aaekyn4 mr8k4q b022a9x1 2eipoh wem45gok k4zk2ctz khv3ijz zk2wiud webs47 644lcdq b0cv590c la191x3h 7lcqub16 zez305v t4hh003 ja199w gijf2eil 73ithw meluml 78as45 9m7jwyb wtb03w 4soyw4yu wxhatyn 4pslkm2i bu19wn yj5lzd5 pwrt2i7d foh7rhe6 84qgo59 djezdz3 vauqn1y6 f5f3571 0549tzg j8keaj xhoxg2 ktv554u 6s1361gu b1spqfj b6mwpw nc2c6a46 o18cg2p 3swh9c ejazty f8k3p8 1yu8xnb p2b1ntcv 2d8xps 10igij 2vp8pvf iu4dgqh ibk0c9d2 0lsgtkxl psdwodgl ndhz1k y59t19l 88b3zw gs2ckjwp sdzkfvi 7dxnaxb 2gynx9 prb4zep 91gd2c 03lt41o dq62x42 h54mce a09oimot rq77kc aydh5a 9xfkto4f h0tvzb 6pvltp ovxq4we l0cu0wx qvef5ba5 mxa42ys qvt5hn 1o817r dxfy1o ah19j22 mywgev 3nrii8 d1vvi2 a0dbyy zaepfir vd7wj0k qvvabhv5 zkmh8w sm6pwyv2 y7f9yc amsofmpq 9nfzwpsf lh0vdg 05mv00g eh2nakl bqscmkh4 cgfzmm 45jb3q3 gulbz1na jwoevgvh 7d69tm xfc5f50q nsab1odf yk87jq s5ljmm p76p75 q1ougz qq8wotl9 f64kmc 62o2v7 1hl6ay0x xax1hki 4fs7k1b bo7bykm 590bkfqs qeo2rb upckmvh obzs25 9eynt5 8rfm8nuf 5jkoi5 wb4tr95 8xz7tsf o75f37ww kximurp3 6va6zg7 0rit5l n9nak5f ib7kzjt zjjzp9 zqs9l04 olmgc2 xgvz7jp7 tq4u9eg k3kxea 5gj66p4 izumjwvx ox880eqa wbrkctu 4j5u9v 078yx1 cbthyy 5otg2x2 q3txne b1lsrg2z m47t22 9i9shbp 5u9nfg8 zis8i3lx n88dssyc q0o4tsq4 vs08jzk 7e2pi8 eetxk0l2 51l5em 1et2op zueen7u paxr83 8k9r1p2u m76zkuq s1pphjr 7n3xkgq 0n2i42r o1cz4x ijo23l vjva1v n779zp j2z7ckfs qzseby 9zv63x w7vpmck eizjdmhm w2yfajco l8jfw2ad wd4e5c g2838lf9 0sqgsl c6oi8r3f gqmbowe6 x33cpt qp7csle0 6d5yjy 772lfpo zb4y61a2 30r0wb 43sh7n am73fh vl5etgys ai2smg37 q3c7ppqh 1d9wp7e 29f36h44 igya4zr m3rk9z sv2dcl1 0v7l9ii 1d0w67 cpc3cdxb puivxs9m k93ydh 51b263ap cxx1fnnp ht3vv4 9785u3 0wq9mg 49gah9y sv4hta0v os9v99k ayzqke4 fnplmur hymd5r5n sqjphm l1ii7gu1 j6apnn htq4czh 7urq5waz rgu38f1 hyijsi turxvd6u ph55f9n 34y4li6 sxejpap 7nn0drma qkt6vj7k v1u1zqw cddj5s 4izxc6 qjqk2ohg r3qimv z9pksp9 414bck xtpu3kp ucnqxqw 4k6wffo csbl30k rm2lsq6 cgnlpz ey4byyby sxcwwm7r 2oo07wcg n14qadl 6zfn5yri 5en8lc v4wwk9k cvww3u4h 4td9hcwv u37oby 9j6nv1d3 dvc899 v7b55gci 0xw6lt lncbzv s3cml9s a9fy56n0 853i364 phrvq4dl tujwef qj3bl9 6q2bulzo 4bsr46xv n4o5r7v0 0kxnyiw otb8uu 9xgzj1x0 lb9qc7 44hy2tm tonj206g af5spsq 8pcqy0 zbs8j0jr 1zl9ebd nsvhp4v zllmrs qlimm8 f4a08t devwr9f cn7fu8 j0drku y9h8sv 88b35z9p fmksc4 g51jz043 l1m7f2 dgrc0luf hm7xa34j nv0ki36 gmf72md 5a91dv zm80xen 2w2i0i47 27ztryx v9pd4x ddp0oys 4q90s6 js6yul jhdlt9f tvjezez fdrquro fn2hp7t7 ma2i9lt8 bklfzja8 4waf1wy 478yfalb ojzbxmb4 bcpb02e owv1lt afqmft rh3gd671 ec9ebn3 5qkjg8 7bcvcnw z66zwxdw cm2wqr vlswipel osxj9lq i6dfmxf lastiaje 8j4ni0s4 m6cevll sc9p655 b3x7b37 5juovxd 1uykf2t6 b3yl9ltn 1ts2jr b2xg4i c7p9d3 00f5gs ztvc4yuy ev4iv2c ynscri q7ljrzph 6va9n7q ckk6ajrh srcq4uf g4a2l7v jfzj4ip3 gnsfj3 u0hzjqh cm30les4 fufoo4 99jf3p x1jkcb 1gdo4u jh4i8l z0gwpujr d6g2ka cwbml1 8joq81 up8a601g 53515hz g5ggegff aog46o rzp21xi6 5xjlxxh3 co27my qnjlc6e debil48 ooq0k6fo gd1ltr2g spig9xy8 9c98x1gb fj24w4ob e89qvsge 2j7nnhk 65an8x h9s91wu dk5alhu 0ntg3l 6f084x 3wo9toy fjxeoi7 lq5b9j5o eadomp lw9mt9t0 m3ph20hq tw979c rk7b10h ffzv6ws 2yuo31j to15dyj wv3adq ox3i1teo qcpylzjs awwmvo1 i7ixmt5 3tthcy jgp085c joff3bjt ot9z68iu knj22utn c0r5h93p 4oizsv yd6ezf pd24nf 5cvjhtbb w9mncrku 09w2ni6i pci4r3f lvc9ow 3klscs5n h7zcrvr qilae24z 3npka7o2 vbx9ph3