但凡过去,皆为序幕,你好2020
作者:上兵伐谋  鼎财 - 债券
2020-01-03 09:23:03
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新的黄金10年开启,写下各品种的一点观察。

现在依然是最好的时代。资产排雷及心态全面调整已为2020新黄金十年资产更稳健前行做好充分准备。你好2020,我准备得太久,也已经等待太久了。 

首先是2018年以来表现最靓丽的冠军品种可转债,在惨烈的2018年大量发行打出的坑下跌的幅度也不过-1.15%而已,却为次年2019大涨25% 埋下伏笔。今年以来投资可转债几乎都是大赢家

2020年主力阵地已经转移到可转债品种来,也越来越喜欢这个品种。经历大半年热身开始进入状态。只有战争中学会战争。开始有点心得经验。转债交易水平也慢慢提高,市值表现不错。

可转债交易更适合我重要原因是可以把多年看盘技术优势真正融入到交易中来。现在转债估值合理。依据数据和正股基本技术面轮动简单有效,也可以匹配不同风险偏好,有很好的自由操作空间,正股相关度高这一点就让我看盘技术得以淋漓尽致的发挥。(T+0 交易 ,极低的费用,债性保底让你在看错的情况的下损失可控。外加期权组合,虽然部分品种成交量不够但因为其特点适合资金沉淀下来还是可以大大资金运作)。

转债可以灵活调节攻守平衡。交易于我就是指挥交响乐,时而婉转低回,时而激扬高亢,每天都总是不断慢慢思考慢慢优化持仓,我享受其中。

3000点以下大盘调整空间有限。整体估值并不高,双低转债是持仓首选,剔除溢价率较高的债性转债,不断调仓保持平衡及适度攻击力。不太喜欢赌下调转股价可转债,太消耗资金。

港股通方面,建仓标的折价比较大的银行保险券商地产为主。券商港股估值仅仅A股的一半。大多在0.5PE附近。熊市末期这估值就是超级金钱,阳光下无新鲜事,如果有牛市,券商依然会是先锋。很多券商特别是银行已经进入狩猎区,甚至进入狙击区,手指都在板机上。与港股缠斗了十数年,实在太熟悉港股的尿性了,这个天然适合做空的市场,老千股横行,世界任何地区出现问题都会引起港股下跌带来或多或少的建仓机会。 另外还有美股因素,以交易视角判断美股下跌风险始终都在。贱取如珠玉,贵出如粪土。波段交易之难难在哪,底价百天而高价三天,难在高位出货。因此会买其实简单得多。

守正出奇。未来煤炭有色电力如何布局(强周期品种股性活弹性大),基本都在寻底或者继续探底。保持密切关注。行情总是慢慢走。暂时还没有建仓。

我对2020的行情不悲观。很大原因是经济在L走了很久了,现在货币政策也是在底部。底有多长我不知道,股谚说横着有多长,坚着就会有多高。北上资金每天都买买买持续流入。

有蓝筹股票打新已经5年了,这一简单策略非常有效,未来继续,并且会有更加灵活更多工具的使用比如期权等

港股慢慢淡出交易,以后港股的投资主要以港股通方式交易,高昂的交易成本决定只有估值足够吸引才会参与,并且持有相对长些时间。(港股通长期持有分红是要20%税的,仅仅这一条就让港股不打到七折根本没有吸引力)

日渐式微的B股彻底沦为边缘化无人关注,两年持续25%在各类资产表现最差。一般逆向思维是可以建仓,但我不这么认为。根本原因是好公司越来越少。B股仓位收缩仅仅2%不到,未来不会增加这块投入。另一个非常小的因素是汇率方面我以为人民币长期升值的能力。


分级基金无法套利,单单轮动会分散时间精力,得不偿失。淡出交易视线。如果未来消失,真的可惜了A类这个安全级别可比国债的低风险固收品种。

未来股市波动相对会降低些,行情看错看对不重要。一山一城得失也没有那么重要。慢没关系,善战者无赫赫之功,跬步千里,资产稳定持续增长才王道。


人的喜悦有很多种,我曾照着美联储成立以来的政策叠加美股百年走势,花了三个月时间。读懂了世界央行就读懂了百年金融历史。这种顿悟让我很振奋. 温故而知新,阳光之下没有新东西,我明白了自己未来能赚多少钱,非常清晰。德要配位 行要在轨,如果掌握巨额财富是一种能力,那今天的我相信自己已经拥有这种能力。


最后分享两句威廉格雷德著《美联储》书中两句话给本帖有缘人。

货币本身所隐藏的实质内容通常不会被普罗大众所理解,

极少数人能理解货币政策如何发挥作用。
银行业是安全的,高利润的,并且是几近无故障营业的(第54页)
经济的衰退永远都能促进银行利润的增加(第390页)
做为银粉重配江银转债(2020开年持仓占15%)


是以记录自己投资心路。

[此帖被 上兵伐谋 在 2020-01-03 09:31:59 重新编辑]
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年度威望: +20 (admin) 谢谢分享
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