船票的资产配置,远征之2020
作者:96船票  鼎财 - 基金
2020-01-11 22:31:37
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96年入市,船票是冀望得到救赎,这是ID的由来。

但直到08年开始记录投资过程以前,都是懵懵懂懂好多年。08年才开始正经的投入精力在投资上,可以算自己的投资元年吧。

十七年来,有几件幸运的事。一是知道了和讯,然后某级,然后某录和某球,一路见识好些大师,受益巨大。

二是13年裸操作300期货,造成巨大亏损。亏损30%,绝对金额更是形成了强烈的冲击。但幸运的是,通过此,才真正深刻理解了“不亏损”对投资成果的巨大意义,确立了追求相对低风险,低回撤投资的风格倾向。我把这次亏损看作一次涅槃。

三是15年大盘过山车,非常幸运的从股票及时转到A类,全年获得了翻倍以上的收益,从此认识到了资产类型转换的重要性。

 


金融账户

沪深300

跑赢率

2008

-44.8%

-66.0%

62%

2009

51.7%

96.7%

-23%

2010

30.6%

-12.5%

49%

2011

-21.7%

-25.0%

4%

2012

26.3%

7.6%

17%

2013

-30.3%

-7.7%

-25%

2014

70.8%

51.7%

13%

2015

144.0%

5.6%

131%

2016

17.3%

-11.3%

32%

2017

97.3%

21.8%

62%

2018

-15.4%

-25.3%

13%

2019

48.6%

36.1%

9%

2020




总涨幅

814.6%

-23.3%

1092%

年化

20.3%

-2.2%


 

 

到现在,堪堪能说逐步建立起了自己的投资体系。

大类资产配置范围,包括A股,港股,新三板,美股(包括中概股),国债,企业债,类固定收益品种,商品期货,股指期货,黄金都在投资之内。回顾自己这些年的选择,14年杠杆持有银行转债,15年上半年重仓持有A股,下半年持有A类,17年持有香港内房股是这些年成功的关键。而惨淡的18年,正是在应该持有债券或可转债的时候错误持有了权益品种。现在人们常说:选择比努力重要。我认为在投资中,这个观点更为正确。选择了最优的品种,胜过最精研最成功的选股。

依据宏观周期,以及动量趋势,当持有A股港股和美股时,选择行业配置。持有一揽子行业代表股票,或者行业ETF,分级B

适度采用低成本的对冲手法平滑收益曲线。主要是股指期货,波动率,黄金(白银),汇率(人民币,美元,日元),当然,A股对冲手段非常有限,上述大部分只能用于港股和美股的对冲。

设定季度正收益的目标。由于采用资产配置方式代替长期持股为主,季度正收益目标的达成具有了可能性。下图是2014年以来分季度收益情况:

 

 

另外,尊重A股特有的在日期上的统计规律,利用起来效果会相当不错。

a.       年初吃饭行情,123月通常涨多跌少,而5月到10月底跌多涨少。

b.       在年中的6-10月小熊中,相对可操作的行业为:6-7月的食品饮料,8月的商业贸易。

c.       牛市中周一周五上涨概率大,熊市下跌概率大。黑周四的几率偏大。

d.       春节红包:节前5个交易日和节后7个交易日上涨概率大。国庆长假则是节前节后各2个交易日。

 

之前年份也试着开过实盘贴,但操作过于频繁(坛子里要论换手率皇帝我可能能拿冠军),实际难以记录,所以往往虎头无疾而终。这次开贴并不记录每次操作过程,但会概略说明配置的重点和变化情况,以作自己复盘总结之用。


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