“零容忍”来了!立体追责马不停蹄 獐子岛还能狂欢几时?
作者:伤心太平洋  鼎财 - 新股
2020-08-01 21:49:00
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“零容忍”来了!立体追责马不停蹄 獐子岛还能狂欢几时?

2020年08月01日 19:00    中国证券报

                   

                                                                         

  连续上演“扇贝跑路”剧情的獐子岛(6.360, 0.35, 5.82%),又一次“名声大噪”。

  证监会启用北斗导航卫星宣布破解獐子岛“扇贝之谜”仅一个月时间,财务造假的獐子岛股价却意外翻番。其中,近10个交易日上涨83.29%。

  一面是监管部门一再强调要对上市公司财务造假“零容忍”,另一面财务造假的獐子岛却走出翻倍上涨行情。对上市公司财务造假是否“零容忍”,獐子岛成了试金石。面对财务造假公司,投资者需要增强必要的风险意识。

  但凡股价出现异动,总会有投资者寻找理由。此次,造假欺骗投资者的獐子岛重获追捧,或许与该公司的两则消息有关。

  一是7月15日獐子岛发布的《2020年半年度业绩预告》显示,獐子岛2020年上半年扭亏为盈,预计盈利3000万元–4500万元。需要注意的是,虽然獐子岛今年半年报业绩预盈,但这是由于公司出让长海县广鹿岛的海域使用权等非经常性损益项目收益约1.2亿元所带来的,扣除非经常性损益,公司经营仍处于亏损状态。

  二是证监会于6月24日对獐子岛下达行政处罚后,原董事长吴厚刚被采取终身市场禁入措施,之后吴厚刚辞去董事长职务。獐子岛7月21日发布公告,第七届董事会第十六次会议决议公告鉴于公司董事长吴厚刚已辞职,选举唐艳为公司第七届董事会董事长。对于部分投资者来说,新董事长上任意味着利空出尽。但换人能否扭转獐子岛的业绩颓势,还需要看未来公司高管的经营管理能力,以及新的发展方向。

  尽管“利好”消息不断,但扇贝“饿死”“暴毙”“逃跑”剧情频繁上演的獐子岛财务造假属实。投资者决策显然还需谨慎,民事赔偿和刑事追责,是悬在獐子岛头上的两把利剑。

  6月24日证监会对獐子岛的行政处罚,涉及的问题仍然与该公司的财务造假有关。据证监会调查,獐子岛公司在2014年、2015年已连续两年亏损的情况下,利用海底库存及采捕情况难发现、难调查、难核实的特点,不以实际采捕海域为依据进行成本结转,导致财务报告严重失真,2016年通过少记录成本、营业外支出的方法将利润由亏损披露为盈利,2017年将以前年度已采捕海域列入核销海域或减值海域,夸大亏损幅度。

  此外,公司还涉及《年终盘点报告》和《核销公告》披露不真实、秋测披露不真实、不及时披露业绩变化情况等多项违法事实,违法情节特别严重,严重扰乱证券市场秩序,严重损害投资者利益,社会影响极其恶劣。

  证监会依法对獐子岛公司信息披露违法违规案作出行政处罚及市场禁入决定,对獐子岛公司给予警告,并处以60万元罚款,对15名责任人员处以3万元至30万元不等罚款,对4名主要责任人采取5年至终身市场禁入。

  值得一提的是,因连续两年亏损,獐子岛在2016年初戴上ST帽子、面临退市风险,后因2016年扭亏为盈而摘帽,撤销了退市风险警示。若按证监会此次指出的虚增利润数额,獐子岛在2016年的业绩应由盈转亏,意味着其已在2014年-2017年间连续4年亏损,理应被终止上市。

  行政处罚并不是该案的终点,民事赔偿和刑事追责,是悬在獐子岛头上的两把利剑。

  正如证监会主席易会满所言,治理财务造假,行政罚款多少不是最主要的,后续的民事追偿和刑事惩戒构成了立体化的惩治体系,这更为重要。7月30日召开的证监会年中工作会也再度强调,推动构建行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接、互相支持的立体、有机体系。

  民事赔偿方面,獐子岛或将面临大量的散户投资者诉讼带来的民事赔偿。“当前中国特色的诉讼制度能够有效发挥作用的话,能够一定程度上弥补中小投资者损失,这要比对上市公司及相关责任人只是罚款的效果更好。当前我们的证券代表人诉讼制度是‘默示加入’原则,这也就意味着财务造假要面临着众多中小投资者民事赔偿。今年会有几个投资者诉讼的案例出来,我们相信,会形成良好的市场示范和震慑效应。”易会满指出。与此同时,代表人诉讼制度近期也正在抓紧推动落地。

  此外,财务造假公司或将面临刑事追责风险。证监会7月31日发布消息,证监会依法向公安机关移送10起上市公司财务造假等涉嫌证券犯罪案件,其中,涉嫌造假的6起案件中,4起将实际亏损虚构为账面盈利。

  近期,监管部门持续传递出对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的鲜明信号。截至目前,今年以来证监会已公布54个关于信息披露的处罚决定书,对37家上市公司立案调查。从近期证监会采取的一系列行政监管措施可以看出,立案、处罚数量不断增多、频率明显加快,持续释放重拳打击欺诈造假行为的强烈信号。

  保护投资者利益离不开健全的法律体系和制度保障,保护投资者利益需要高质量的上市公司,更需投资者专业水平的提高。因“羊群效应”“过度自信”等非理性行为,投资者频频入“坑”。

  对此,一方面,监管部门、中介机构、新闻媒体应加大投资者保护宣传力度,营造法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、自我保护的投资者保护大格局;另一方面,投资者要自觉强化风险意识和理性思维,加强对资本市场相关知识学习,选择适合自身产品,不盲目跟风。


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