疯了!转债一天换手40次 专家建议“T+0”扩至A股
作者:不太甜  鼎财 - 新股
2020-10-21 21:57:50
(953)


  可转债市场今天(10月21日)继续疯狂!

  8只可转债11次“熔断”

  继昨日可转债爆发“熔断潮”后,10月21日,可转债市场“熔断潮”继续上演。盘后统计显示,日内共有8只可转债发生11次“熔断”,其中万里转债、蓝盾转债和九洲转债还触发了二次“熔断”。

  蓝盾转债3天6次“熔断”

  累涨近140%

  而在周三发生“熔断”的可转债中,不得不提的便是蓝盾转债。因为正股蓝盾股份蹭上量子通信概念,近来股价狂飙,本周3天录得2次20%的大号涨停,累计涨幅46.47%。

  受此影响,蓝盾转债本周前3个交易日也是疯狂拉升,每天都经历2次向上“熔断”,3天累计涨幅136.58%,使其成为本周涨幅最大的可转债,也是唯一一只翻倍的可转债。

  就在昨晚,蓝盾股份发布公告表示,公司并非近日市场热捧的“量子科技”概念股,公司目前在“量子科技”领域未进行市场业务开展、无相关业务收入。同时还发布了可转换公司债券交易波动风险提示公告。

  但这样的提示貌似没有打击投资者的热情,蓝盾转债周三又是大涨27.5%,盘中再次出现两次“熔断”。

  最高换手率超40倍

  除了“熔断”、价格大涨外,当下可转债市场的换手率也是异常飙升。东方财富Choice数据显示,昨日(10月20日)有10只可转债换手率超1000%,而今天(10月21日)换手率超1000%的可转债增加到11家。万里转债日内换手率最高,高达4074%;蓝顿转债紧随其后,换手率为3209%。

  成交额差点创历史新高

  此外,可转债市场的成交额也在迅猛放大。东方财富Choice数据显示,10月21日,可转换债券市场成交额合计达835.04亿元,较前一日增加121.93亿元,而较本周一更是大增505.3亿元。

  从更长周期看,本周三的成交额是可转换债券市场的历史第二高,仅次于今年3月20日当天的884.68亿元。

  需要指出的是,这两天可转债的火爆并不能代表什么,毕竟今年3月份,可转债市场的高成交额可是持续了很长一段时间。

  切不可盲目跟风

  对于近日火热的可转债市场,不少专业人士都认为其中隐藏的风险是极高的。

  广州嗣盈总经理张晓东认为,与3月份炒作类似的是,游资利用“妖券”的流通市值过低(往往低于1亿元)的特点进行控盘式拉升,引发其他市场资金追逐。此轮“妖券”炒作很明显的一个特征是,继续远离价值,保持“三高”特征。更为恐怖的是,“妖券”的绝对价格在逐级走高,这意味着回撤空间会异常巨大。

  而中信证券研究部债券分析师余经纬表示,很多爆炒个券都是游资在参与,机构投资者参与度很低。目前,一些转债的转股溢价率较高,已经偏离了自身的基本面和行业均值,并且近期有些转债的溢价率相对值还在持续走高,交易的不合理性进一步增强,容易出现个别债种单日暴涨暴跌的情况,投资者应小心其中风险,不宜盲目跟风。

  此外,深交所此前对于“妖券”也进行了风险提示。深交所表示,在火热的可转债交易中,个人投资者成交额占比超过九成,其中七成为中小散户,羊群效应明显。相反,基金企业年金等专业机构投资者多逢高大量减持。另外,交易参与者大都为短线投资者,近八成为当日买入、当日卖出的“T+0”回转交易。部分可转债交易中存在个别投资者利用资金优势,实施盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易行为,恶意影响市场价格。

  有专业人士提醒到,一旦可转债品种成为高度投机的标的,丧失了下可保本、上可获得股价上涨收益的“可攻可守”属性,波动风险将远超正股。

  该不该实行“T+0”?

  对于近来火热的可转债市场,有人认为“T+0”交易是主要推手,几倍、十几倍、几十倍的换手率比比皆是。为此,有人认为,A股果然是不能搞T+0,因为A股投资者不够理性。

  不过,也有人表示,因为A股近来比较冷清,才导致游资跑去可转债市场,这其中可转债T+0制度便是很大的一个吸引力。如果A股也实行T+0,资金便不会一窝蜂地去炒作这些“稀有标的”。

  那到底该不该实行T+0呢?对此,很多专业人士认为实行T+0是有必要的,但得循序渐进。

  今年8月,原证监会主席肖钢在接受媒体采访时表示,长远来看在A股市场实施T+0交易制度是未来改革的一个方向,不过其表示可以先从蓝筹股开始试点。

  海通证券最新的研报也表示,A股暂不具备全面“T+0”条件,由点到面可能的路径有二,一是现金账户下从大盘蓝筹试点,二是两融账户下从科创板试点。

  海通证券表示,T+0如果要在A股推行,参考中国台湾在推进现金现券账户下的T+0制度经验,大盘蓝筹股或因市值大、波动小而作为试点先行。

  此外,中国台湾和日本在推进现金现券账户下T+0制度时,分别对T+0的方向(先推进先买后卖,后放开先卖后买)和次数(单方向单日一次)做出了限制,可以作为A股的参考。

  如果从两融账户推进,海通证券认为科创板或是最优解。科创板是资本市场改革的试验田,再参考海外经验,科创板可以作为目前股票市场中率先试行T+0交易制度的板块。具体而言,科创板有两个特点:第一是两融业务中融资融券两个方向上的力量较为对等;第二是波动大、机构投资者占比高。

  你觉得A股该不该实行T+0呢?


点赞 收藏 打赏 报告 评论 分享到
全部评论(4)
报告管理
管理选项:
通知管理员: admin
操作原因: (必填项)
      
报告管理
管理选项:
通知管理员: admin
操作原因: (必填项)
      
红包管理
红包金额: (发多少金额的红包,自己就减多少金额)
      
评论编辑
      
楼主留言
消息通知:
留言内容: (必填项)
      
总金额鼎级币
红包数